政策导向信息技术、文化 战略布局农业能源有色

　　自大盘反弹至上周五收盘，有色金属板块涨31.64%，煤炭石油板块涨10.36%，文化传媒板块涨1.15%，农业板块涨17.20%，信息 技术板块涨20%。如果说“煤飞色舞”是本轮反弹的先锋部队，那么文化传媒和信息技术无疑是最大最强的援军。而从目前的政策面和技术面来看，农业板块则是 处于养精蓄锐状态的王牌军团。

　　欧债危机依然没有消除，美国经济复苏还待观察，国内宏观调控毫不放松……犹如北京“大雾”天气，2012年国内外形势能见度依然很低。但资本市场这辆在大雾中前行的列车还是有“迹”可循。

　　“没有更坏的消息就是好消息”似乎成为当前很多投资者的信条。打开“雾灯”，走近去看，一些板块已经在政策与行业的驱动下越来越清晰。本期理财周报站在2012年的春天里，展望未来的300多天，挖掘出新的“五朵金花”。

　　不确定中的确定预期

　　上周五，央行正式下调存款准备金率。结合市场2312点以来的走势，多位业内人士在和记者的交流中均提到，年后的这次下调准备金率是在去年第四季度就有预期的，所以指数的反弹并不意外。

　　预期，股市操盘的核心逻辑，尤其在国内外政治经济处于不明确状态，市场弱势的情况下，预期显得更为重要。在宏观调控下，流动性相对放松预期已经落地，下一个或更多个预期又在哪里？

　　把A股置于政治格局、宏观经济、行业发展、政策支撑、市场表现等多个维度下，我们可能看到的是未来一年或更长时间的一个更大的预期。

　　2012年美国、俄罗斯、中国等世界主要国家都将迎来领导人换届，而依据之前的规律，新一届领导人上台之初都将带来新气象，尤其是国内。目前欧 债危机依然困扰全球，美国经济复苏有待确认，而中国同样面临经济增速放缓的可能。如此背景下，调整战略，促进国内经济发展依然是新一届领导人的当务之急。

　　对于国内，随着欧美经济的不景气，出口近期虽有好转，但贸易顺差将延续收窄态势。海关1月10日公布的数据显示，2011年我国贸易顺差1551.4亿美元，收窄14.5%。

　　拉动经济增长的另一匹马车——消费，随着经济情况的不确定和收入分配的不均衡，加上物价的快速大幅上涨，其对整个GDP的增长贡献受到制约。而 作为GDP增长最大的驱动力，传统的投资已随着宏观调控的实施和深入出现减弱。而另一方面，产业结构调整和升级已成为国家既定战略，因此，未来的投资将更 加倾向于符合要求的行业，以此成为新的经济增长点，也就成为新领导人的发力点。

　　政策导向，投资驱动

　　2012年同样是“十二五”的第二年，各行业的规划也将陆续出台落地。上周五，媒体报道，工信部印发了《电子信息制造业“十二五”发展规划》， 《规划》提出，“十二五”期间，产业销售收入年均增速保持在10%左右，2015年超过10万亿元；增加值年均增长超过12%。

　　而之前工信部出台的《物联网“十二五”发展规划》预计，到2015年，中国物联网产业将实现5000多亿元的规模，年均增长率11%左右。而业 内预测2011年的规模可能在2000亿元左右。而原本计划与物联网同步推出的云计算规划也被业内认为，到2013年国内市场规模达千亿元。

　　此外包括3G、4G、移动支付等在内的整个信息技术行业都将在未来得到政策和资金倾斜。随着各项政策的落地和政府的推动，对于该领域的投资将颠覆传统的投资模式。